美國聯(lián)邦儲備委員會5日公布的2021年12月貨幣政策會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員對變異新冠病毒奧密克戎毒株的傳播感到擔憂，但在美國經(jīng)濟復蘇較為充分和通脹水平不斷上升的大背景下，美聯(lián)儲可能提前上調(diào)聯(lián)邦基金利率，并在此后啟動資產(chǎn)負債表縮減進程。

12月會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員普遍指出，考慮到美國經(jīng)濟、勞動力市場和通脹形勢，在新冠疫情初期實施的超寬松貨幣政策已不再合理，比預期更早地提高聯(lián)邦基金利率“可能是有必要的”。幾乎所有與會官員都認為，在首次加息后的某個時間點啟動縮表進程可能是合適的。一些與會官員支持在開始加息后“相對很快”開始“縮表”。

目前，美國通脹率已經(jīng)升至數(shù)十年來高點，美聯(lián)儲加快采取行動進行應對的壓力不斷加大。美聯(lián)儲在2021年12月14日至15日舉行的貨幣政策會議上決定擴大資產(chǎn)購買縮減規(guī)模至逐月減少300億美元。按照這一速度，美聯(lián)儲將在今年3月中旬結束資產(chǎn)購買舉措。最新會議紀要暗示，實際的速度還可能更快。美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會18名成員在2021年12月的會議上還一致認為，今年美聯(lián)儲將至少上調(diào)一次聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間，其中10名成員預計將上調(diào)三次利率水平到0.75%至1%之間。

衡量是否需要啟動加息的重要指標之一是就業(yè)市場是否實現(xiàn)充分就業(yè)。根據(jù)會議紀要，許多美聯(lián)儲官員都認為，美國接近或者已經(jīng)實現(xiàn)充分就業(yè)。這意味著“提前或者以快于之前預期的速度進行加息的行動獲得支撐。”

分析人士認為，美聯(lián)儲雖沒有明確表示何時加息，但釋放了可能提前加息的信號。芝加哥商品交易所的數(shù)據(jù)顯示，目前市場普遍預計，美聯(lián)儲將最早于今年3月首次加息，6月或7月啟動第二次加息，并在11月或12月完成第三次加息。

最新的會議紀要顯示，美聯(lián)儲官員擔憂，物價持續(xù)上漲將會影響更多的領域，同時高通脹持續(xù)的時間可能會長于預期。奧密克戎毒株的出現(xiàn)可能會加劇通脹惡化的風險。同時，住房成本和租金不斷上漲、更廣泛的工資增長，以及更長期的全球供應瓶頸都可能改變通脹前景。一些與會官員指出，未來美聯(lián)儲有理由采取“較不寬松的貨幣政策立場”。

美聯(lián)儲官員上次召開貨幣政策會議之時，奧密克戎毒株正在美國快速傳播，但是新增感染人數(shù)尚未達到近期的高水平。美聯(lián)儲官員在奧密克戎毒株將造成的影響方面存在分歧。有幾位官員認為，尚未發(fā)現(xiàn)奧密克戎毒株對經(jīng)濟復蘇進程產(chǎn)生根本性的改變。不過許多官員認為，奧密克戎為經(jīng)濟前景帶來了更多不確定性。

根據(jù)會議紀要，美聯(lián)儲未就何時開始拋售所持近8.3萬億美元美國國債和抵押貸款支持證券作出決定。但有專家預計，該“縮表”進程或最快始于今年夏季之前。